Trong phiên họp thường niên sáng nay, những người đứng đầu từng mảng kinh doanh của Tập đoàn Masan (MSN) cùng bước lên sân khấu để trình bày nội dung của mình. Phương thức này khác hẳn các năm trước khi từng người đứng lên nói riêng biệt. Điều này giúp tô đậm thông điệp về việc các mảng kinh doanh của Masan sẽ kết nối bền chặt hơn, như Chủ tịch Hội đồng quản trị (HĐQT) Nguyễn Đăng Quang phát biểu mở màn.
Trong phần chia sẻ của mình, CEO Danny Le nói giá cổ phiếu MSN đang bị định giá thấp hơn con số thực tế khoảng 60%. Theo ông, nguyên nhân là ban lãnh đạo “chưa kể đầy đủ về hành trình và chiến lược phục vụ người tiêu dùng của toàn hệ sinh thái Masan”.
Hiện tại, Tập đoàn Masan có các mảng kinh doanh chính gồm sản xuất hàng tiêu dùng (Masan Consumer – MCH), bán lẻ hiện đại (WinCommerce – WCM), sản xuất thịt (Masan Meatlife – MML), khai khoáng (Masan High-Tech Materials – MSR). Ngoài ra, họ cũng sở hữu chuỗi trà và cà phê Phúc Long.
Đến phần đối thoại, một cổ đông yêu cầu ban lãnh đạo giải thích lý do giá cổ phiếu chưa tăng trưởng. Ông Danny cho rằng nguyên nhân là do thị trường đang định giá MSN chỉ thông qua MCH và MSR, chưa phản ánh đủ cả MML, WCM và Phúc Long. Do đó, tập đoàn này sẽ tập trung đẩy mạnh mô hình kết nối tất cả mảng kinh doanh một cách bền chặt hơn, từ đó giúp thị trường hiểu và phản ánh hết tiềm năng của toàn bộ phận.
Chia sẻ với VnExpress, CEO Masan nói thêm rằng từ lúc mua lại WinCommerce, họ đã chịu khoản lỗ khoảng 150 triệu USD. Dòng tiền của tập đoàn trong năm 2020 khoảng 80 triệu USD. Thị trường bắt đầu có những câu hỏi lớn xoay quanh việc liệu Masan có thể xoay chuyển hệ thống bán lẻ vốn đang gặp nhiều vấn đề này hay không.
“Năm nay, khả năng rất cao chúng tôi có thể tăng dòng tiền lên gấp 7 lần, đạt mức hơn 500 triệu USD, chính là câu trả lời cho dấu hỏi lớn đó”, ông khẳng định.
Ngoài ra, khi nói về Masan, theo ông Danny, nhiều người thường nghĩ rằng họ đang xây dựng các doanh nghiệp riêng biệt và cho rằng đó là một mô hình kinh doanh phức tạp. Thực tế, dù MSN có nhiều bộ phận kinh doanh khác nhau, nhưng vẫn có một chiến lược thống nhất và đang tối đa hóa sự cộng hưởng để có thể sở hữu chuỗi giá trị bán lẻ tiêu dùng từ đầu đến cuối. Ông tin rằng kết quả kinh doanh trong năm nay sẽ giúp các cổ đông, thị trường, truyền thông và các nhà đầu tư tại Việt Nam thấy được giá trị của Masan.
“Những gì chúng tôi làm không khác gì Steve Jobs đã làm khi ra mắt iPhone, khi ông đưa điện thoại, Internet và âm nhạc vào một giải pháp. Đó là lý do tại sao chúng tôi gọi đây là hệ điều hành tiêu dùng”, Danny Le so sánh.
Ngoài ra, ông cũng nêu thêm lý do khác đến từ quan ngại về khả năng tạo ra dòng tiền của Masan. Ông khẳng định câu chuyện này đã khác khi tính đến cuối năm 2025, tập đoàn đang tạo ra 500 triệu USD dòng tiền hoạt động, trong khi chi phí đầu tư (CAPEX) không nhiều. Điều đó giúp Masan giảm nợ trong bảng cân đối kế toán. Song song đó, từ góc độ tài chính doanh nghiệp, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA (lợi nhuận trước thuế, khấu hao và lãi vay) giảm về 2,8 lần, thấp hơn mục tiêu là 3 lần.
Ông nhắc đến việc một số nhà đầu tư và thị trường lo lắng về khoản nợ khoảng 400 triệu USD tại Masan High-Tech Materials. Tuy nhiên, với mức giá vonfram 3.000 USD mỗi MTU, ngay cả khi giá có thể giảm còn một nửa trong 2 năm tới, họ vẫn sẽ hết nợ.
“Chúng tôi tin rằng có thể quản lý bảng cân đối kế toán rất tốt và đạt trạng thái lành mạnh nhất trong vòng 5 năm qua”, ông nói.
Đóng cửa phiên hôm qua, MSN giảm 1% về 78.200 đồng một cổ phiếu. So với đầu năm, thị giá chỉ nhích thêm 1,5% nhưng nếu so với vùng giá hồi cuối tháng 1, mã này đã điều chỉnh khoảng 7%. Định giá cổ phiếu này vào khoảng 28,7 lần nếu tính theo P/E và 2,7 lần nếu tính theo P/B. Định giá trên chỉ tương đương mức bình quân toàn thị trường và ở mức tương đối thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành.
Thực tế trong các báo cáo khoảng một năm gần đây, nhiều nhóm phân tích đều chung quan điểm MSN là một cổ phiếu nhưng lại có 4 câu chuyện tăng trưởng. Vấn đề tồn đọng còn lại của họ trong mắt nhà đầu tư là quản trị nợ và sức khỏe tài chính.
Trong báo cáo hồi giữa tháng 4, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) ví tiềm năng đầu tư với cổ phiếu MSN thông qua hình ảnh “nợ xuôi đuôi lọt”. Phép ẩn dụ này hàm ý quản trị nợ trên nguồn vốn được xem là tiên quyết đối với mô hình tập đoàn đa ngành như Masan, trong khi đó, kết quả kinh doanh trên tiềm năng giá cổ phiếu bị ảnh hưởng đáng kể bởi gánh nặng nợ gia tăng mạnh từ năm 2020 sau nhiều thương vụ sáp nhập mô hình mới.
Đến nay, VDSC nhìn thấy nhiều điểm chuyển trong quản trị nợ vay của Masan khi các mô hình kinh doanh cũ ổn định, mô hình mới bùng nổ từ câu chuyện hồi phục trở lại của Masan Consumer và mở rộng mạng lưới cửa hàng dựa trên công thức sinh lời đã hình thành từ năm 2025 của WinCommerce và Phúc Long, qua đó thúc đẩy mô hình Masan Meatlife. Đặc biệt hơn cả, nhóm phân tích này cho rằng Masan đón thêm “thiên thời” nhờ câu chuyện vonfram.
Còn ở báo cáo hồi tháng 3, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng Masan Consumer phục hồi nhờ các quy định đối với hộ kinh doanh dần được thích ứng. Song song đó, quy mô hệ thống bán lẻ hiện đại tiếp tục mở rộng, chiếm thêm thị phần từ các cửa hàng truyền thống. Mảng khai khoáng của Masan cũng được dự báo đem lại tăng trưởng lợi nhuận nhờ hưởng lợi từ giá bán vonfram.
Theo kế hoạch, Thủ đô có thể thu tối thiểu 63.031 tỷ đồng từ đấu giá 306 dự án, khu đất trên địa bàn. Việc đấu giá quyền sử dụng đất nhằm khai thác có hiệu quả quỹ đất, đáp ứng nhu cầu sử dụng của người dân và doanh nghiệp.
Đồng thời, nó cũng giúp tăng nguồn thu cho ngân sách các cấp, tạo nguồn vốn đầu tư xây dựng hạ tầng kỹ thuật - xã hội và thực hiện chương trình xây dựng nông thôn mới.
UBND TP Hà Nội giao chính quyền các xã, Trung tâm Phát triển quỹ đất chịu trách nhiệm xác định và đề xuất các dự án, khu đất đưa ra đấu giá đúng quy định, quy hoạch được duyệt.
Thành phố dự kiến tổng thu từ đất đai (gồm đấu giá, giao hoặc cho thuê, chuyển nhượng quyền sử dụng đất...) cả năm nay khoảng 150.000 tỷ đồng, tăng gần 40% so với 2025. Năm ngoái, Thủ đô ghi nhận thu từ đất 107.900 tỷ đồng, vượt dự toán gần 125% và gấp hơn 2,6 lần năm 2024. Nguồn thu từ đất chiếm khoảng 15% tổng thu ngân sách của Hà Nội năm 2025.
Trong thời gian tới, nhiều dự án bất động sản quy mô được triển khai, dự kiến đóng góp lớn vào thu tiền từ sử dụng đất tại Hà Nội. Từ nay đến 2035, Thủ đô lên kế hoạch triển khai thêm 5 khu đô thị mới với tổng vốn trên 4 triệu tỷ đồng, diện tích đất gần 50.000 ha.
Tại thông báo kết luận cuộc làm việc với Bộ Công Thương tuần trước, Thủ tướng Lê Minh Hưng cho biết mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai chữ số là thách thức lớn. Ông yêu cầu Bộ Công Thương đảm bảo an ninh năng lượng, "tuyệt đối không để thiếu điện và xăng dầu cho sản xuất và tiêu dùng trong mọi hoàn cảnh".
Để đủ điện, nhất là trong mùa khô khi nhu cầu sử dụng tăng mạnh, Thủ tướng giao Bộ nghiên cứu, triển khai ngay các dự án đường dây truyền tải để tăng mua điện từ Lào và Trung Quốc về miền Bắc trong năm 2027. Trường hợp cần thiết, cơ quan quản lý điều chỉnh, bổ sung Hiệp định liên Chính phủ, Quy hoạch điện VIII để tăng nguồn điện mua từ Lào về Việt Nam.
Năm ngoái, Việt Nam nhập khẩu khoảng 1.600 MW của Lào và Trung Quốc khoảng 550 MW. Với quy mô công suất hệ thống tới cuối 2025 khoảng 87.600 MW, công suất mua điện từ hai nước láng giềng chiếm hơn 2,4%.
Theo số liệu của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), 3 tháng đầu năm nay, sản lượng điện nhập khẩu khoảng hơn 2,9 tỷ kWh, tương đương 3,8% toàn hệ thống.
Theo Quy hoạch Điện VIII điều chỉnh, lượng điện sản xuất và nhập khẩu vào 2030 dự kiến đạt 560,4-24,6 tỷ kWh và lên đến 1.360-1.511 tỷ kWh tới 2050. Việc này nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng GDP bình quân 10% mỗi năm tới 2030 và khoảng 7,5% giai đoạn 2031-2050.
5 năm tới, Việt Nam có thể mua ít nhất 8.000 MW điện từ Lào và tăng thêm theo tình hình thực tế. Điện mua từ Lào được truyền tải về Việt Nam qua 4 hệ thống lưới 500 kV (Sam Nuea - Hòa Bình 2, Xebanghieng - Hướng Hóa, Monsoon - Thạnh Mỹ, Hatxan - Kon Tum) và 8 hệ thống 220 kV nối từ các nhà máy ở Nam Sum, Nậm Mô, Nam Ou về các trạm Nông Cống, Tương Dương, Đô Lương, Lao Bảo...
Với Trung Quốc, Việt Nam dự kiến nhập khẩu thêm 3.000 MW qua hai hướng chính, là Lào Cai (khoảng 600 MW, qua trạm B2B tại biên giới Việt - Trung) và Quảng Ninh.
Ngoài tăng mua điện từ các nước lân cận, Thủ tướng yêu cầu Bộ Công Thương phải tập trung các giải pháp tiết kiệm điện, đẩy mạnh điện mặt trời mái nhà tự sản xuất, tự tiêu thụ gắn với hệ thống lưu trữ năng lượng (BESS). Cơ chế phát triển BESS cũng cần Bộ đề xuất cấp có thẩm quyền để ban hành.
Bộ sớm rà soát, bổ sung Quy hoạch điện VII điều chỉnh, đồng thời nghiên cứu phát triển nhiệt điện than quy mô hợp lý kèm lộ trình thu hồi, xử lý khí thải. Nhà điều hành lưu ý đẩy tiến độ các dự án nguồn điện, trong đó yêu cầu Tập đoàn Than khoáng sản Việt Nam (TKV) và chủ đầu tư sớm hoàn thành các dự án Na Dương II (110 MW) và An Khánh - Bắc Giang (650 MW).
Với các dự điện gió, mặt trời hưởng giá FIT gặp vướng mắc, Bộ cũng phải báo cáo phương án xử lý dứt điểm và rà soát lại toàn bộ danh mục dự án trong quy hoạch. Những dự án không thể hoàn thành trong 4 năm tới, phải được điều chỉnh hoặc thay bằng các nguồn điện khả thi hơn, ưu tiên nguồn điện nền.
Về xăng dầu, ngành Công Thương cần theo sát diễn biến thị trường, dự báo cung cầu để không đứt gãy, đảm bảo đủ nguồn cung. Cơ quan này phải rà soát, kiện toàn hệ thống phân phối để giảm tối đa khâu trung gian - thương nhân pahan phối, tăng sản lượng xăng sinh học E10, góp phần chuyển đổi phương tiện giao thông xanh, công cộng.
Cảng quốc tế Chu Lai chính thức đưa vào vận hành hệ thống điện năng lượng mặt trời đầu tiên, từng bước ứng dụng năng lượng sạch trong hoạt động khai thác cảng
Công suất dự kiến đạt 5.100 kWp
Dự án được triển khai theo 3 giai đoạn, với tổng công suất dự kiến đạt 5.100 kWp. Trong đó, giai đoạn 1 được triển khai theo 2 đợt liên tiếp trong năm 2026.
Cụ thể, đợt 1 bắt đầu từ tháng 1-2026 với công suất 700 kWp trên diện tích gần 5.000 m². Tiếp nối, trong tháng 4-2026, cảng triển khai đợt 2 với quy mô mở rộng thêm 800 kWp trên diện tích hơn 7.200 m².
Sau khi hoàn thành cả 2 đợt, tổng công suất giai đoạn 1 đạt 1.500 kWp với khoảng 2.300 tấm pin năng lượng mặt trời, sản lượng điện dự kiến khoảng 2,1 triệu kWh/năm.
Trong các giai đoạn tiếp theo, cảng sẽ tiếp tục đầu tư mở rộng với tổng công suất bổ sung đạt 3.600 kWp (tương đương sản lượng điện khoảng trên 5 triệu kWh/năm), triển khai trên quy mô lớn tại hệ thống kho bãi và hạ tầng hiện hữu.
Khi hoàn thành, tổng công suất điện mặt trời tại Cảng quốc tế Chu Lai đáp ứng toàn bộ nhu cầu cung cấp điện cho hoạt động khai thác, đặc biệt là hệ thống container lạnh và chuỗi logistics nông nghiệp.
Nguồn điện năng lượng mặt trời được sử dụng trong các hoạt động xếp dỡ hàng hóa, lưu kho, bãi tại cảng
Lợi thế lớn để phát triển điện mặt trời
Với tổng diện tích 140 ha, trong đó khu kho bãi chiếm khoảng 20 ha, Cảng quốc tế Chu Lai có lợi thế lớn để phát triển điện mặt trời áp mái. Kết hợp với điều kiện thời tiết khu vực miền Trung có số giờ nắng cao và bức xạ tốt, hệ thống này tạo ra nguồn điện ổn định, giúp duy trì liên tục hoạt động xếp dỡ, lưu trữ hàng hóa, hạn chế rủi ro gián đoạn trong khai thác.
Việc chủ động sử dụng nguồn điện tại chỗ giúp cảng giảm đáng kể chi phí điện năng - một trong những cấu phần chi phí lớn trong khai thác cảng, đặc biệt đối với vận hành container lạnh và hệ thống kho. Qua đó, tạo cơ sở quan trọng để cảng triển khai các chính sách giá linh hoạt và cạnh tranh hơn cho khách hàng.
Cảng quốc tế Chu Lai định hướng duy trì ổn định đơn giá dịch vụ trong dài hạn, hạn chế tối đa tác động từ biến động giá nhiên liệu và giá điện; đồng thời tối ưu chi phí lưu bãi, vận hành container lạnh và dịch vụ logistics liên quan, giúp doanh nghiệp xuất nhập khẩu - đặc biệt trong lĩnh vực nông sản - giảm áp lực chi phí chuỗi cung ứng, gia tăng hiệu quả kinh doanh.
Không chỉ mang lại lợi ích về chi phí, dự án còn góp phần giảm phát thải khí nhà kính, giảm phụ thuộc vào nguồn năng lượng truyền thống và từng bước hiện thực hóa mục tiêu phát triển cảng xanh.
Đây là một trong những giải pháp cụ thể nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh tổng thể của Cảng quốc tế Chu Lai trong bối cảnh ngành logistics đang chuyển dịch mạnh theo hướng bền vững.
Hệ thống điện năng lượng mặt trời giúp khách hàng tiết kiệm chi phí, nâng cao hiệu quả chuỗi cung ứng
Trong bối cảnh chi phí năng lượng liên tục gia tăng và yêu cầu giảm phát thải ngày càng cao, việc đầu tư hệ thống điện mặt trời không chỉ là giải pháp kỹ thuật mà còn là chiến lược dài hạn, giúp Cảng quốc tế Chu Lai chủ động nguồn lực, đồng hành cùng khách hàng tối ưu chi phí và phát triển bền vững.
