Có bắt buộc hộ kinh doanh phải mở tài khoản tại ngân hàng thuộc Big 4?

Quan sát các phiên gần đây, ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc chiến lược thị trường, Chứng khoán VPBank (VPBankS) - thừa nhận cảm giác khó khăn khi giao dịch ở giai đoạn hiện tại. VN-Index tăng điểm tốt nhưng mức tăng phần lớn chỉ đến từ nhóm 3 cổ phiếu Vingroup và một vài mã khác.

Phiên 16-4, chỉ riêng VIC đóng góp khoảng 21,42 điểm, tiếp theo là VHM với 8,20 điểm, VPL là 0,77 điểm trong mức tăng 21 điểm của VN-Index. Sự chênh lệch này tạo ra tình trạng "xanh vỏ đỏ lòng" điển hình, khi điểm số không còn đại diện cho toàn bộ nhóm ngành mà chỉ phản ánh một nhóm rất nhỏ.

Ông Sơn lấy dẫn chứng giai đoạn vừa qua chỉ số S&P 500 của Mỹ cũng chịu ảnh hưởng từ nhóm công nghệ Magnificent 7, nhưng vẫn đại diện cho 30-50% thị trường. Còn tại Việt Nam, chỉ một vài cổ phiếu kéo chỉ số trong khi phần lớn còn lại giảm điểm - sự lệch pha rất lớn về cấu trúc thị trường.

Chuyên gia VPBankS cho biết dù nhìn về đồ thị, chỉ số phục hồi rất đẹp từ 1.600 điểm lên 1.850 điểm, nhưng việc giao dịch thực sự gian nan. Thành quả không chia đều cho tất cả. Nhiều nhà đầu tư nắm giữ danh mục "quốc dân" như ngân hàng, thép... cảm thấy không vui khi chỉ số lên mà danh mục lại đứng im hoặc thua lỗ.

"Hệ quả là thị trường không hút thêm được dòng tiền mới, thanh khoản khớp lệnh đi ngang ở mức 22.000 - 23.000 tỉ đồng suốt 4 tuần qua", chuyên gia phân tích.

Về chiến lược hành động, ông Sơn khuyến nghị với nhà đầu tư đang thua lỗ cần kiên nhẫn nắm giữ thêm hoặc cắt lỗ để tái cơ cấu. Nếu không thể chờ đợi, buộc phải dứt khoát chuyển sang các cổ phiếu có tín hiệu dòng tiền khỏe và sự cải thiện về kỹ thuật.

Đối với nhà đầu tư nắm nhóm cổ phiếu nóng như Vingroup cân nhắc chốt lời bởi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã vượt quá 70, rơi vào trạng thái quá mua rất rủi ro.

Vị chuyên gia cũng lưu ý nhà đầu tư không nên mua đuổi giai đoạn này, chỉ nên canh mua khi thị trường rung lắc với những cổ phiếu có nền tảng tốt, đang xây nền giá thấp và bắt đầu có tín hiệu dòng tiền vào.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS) nhận định thanh khoản phiên 16-4 tiếp tục duy trì ở mức ổn định quanh 22.000 tỉ đồng, thể hiện dòng tiền vẫn đang bám trụ trên thị trường. Điểm trừ lớn nhất tác động đến tâm lý chung đến từ động thái của khối ngoại khi khối này bán ròng khá quyết liệt với tổng giá trị đạt gần 1.200 tỉ đồng.

Với diễn biến hiện tại, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp kéo trong phiên để chủ động chốt lời từng phần với các cổ phiếu đã đạt mục tiêu lợi nhuận.

Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi tại những mã đã có nhịp bứt phá dài hoặc đang tiệm cận các mốc cản cứng để đề phòng áp lực rung lắc có thể xảy ra của thị trường chung. Ngoài ra, cũng cần lưu ý đến diễn biến chung để chủ động tái cơ cấu danh mục sáng cổ phiếu nhận được sự chú ý của dòng tiền.

Chứng khoán BIDV đánh giá đà tăng của thị trường dựa trên sự dẫn dắt của một số ít cổ phiếu khó có thể duy trì lâu dài. Giai đoạn này nhà đầu tư nên thận trọng khi giao dịch.

Về tín hiệu kỹ thuật, Chứng khoán Vietcap đánh giá VN-Index vận động trên đường MA50 và MA200, qua đó duy trì tín hiệu tăng và mở ra khả năng hướng lên vùng đỉnh cũ 1.900 - 1.920 điểm. Dù vậy, sự phụ thuộc vào nhóm Vingroup khiến chỉ số khó tránh khỏi các nhịp điều chỉnh ngắn hạn khi lực bán xuất hiện tại nhóm này.

Tuy nhiên, Vietcap cho rằng các nhóm ngành khác như ngân hàng, bán lẻ, tiêu dùng vẫn đủ điều kiện cân bằng về mặt điểm số, qua đó hỗ trợ VN-Index duy trì xu hướng tăng hiện tại.

Tin Gốc: Tuổi Trẻ

Trong phiên họp thường niên sáng nay, những người đứng đầu từng mảng kinh doanh của Tập đoàn Masan (MSN) cùng bước lên sân khấu để trình bày nội dung của mình. Phương thức này khác hẳn các năm trước khi từng người đứng lên nói riêng biệt. Điều này giúp tô đậm thông điệp về việc các mảng kinh doanh của Masan sẽ kết nối bền chặt hơn, như Chủ tịch Hội đồng quản trị (HĐQT) Nguyễn Đăng Quang phát biểu mở màn.

Trong phần chia sẻ của mình, CEO Danny Le nói giá cổ phiếu MSN đang bị định giá thấp hơn con số thực tế khoảng 60%. Theo ông, nguyên nhân là ban lãnh đạo "chưa kể đầy đủ về hành trình và chiến lược phục vụ người tiêu dùng của toàn hệ sinh thái Masan".

Hiện tại, Tập đoàn Masan có các mảng kinh doanh chính gồm sản xuất hàng tiêu dùng (Masan Consumer - MCH), bán lẻ hiện đại (WinCommerce - WCM), sản xuất thịt (Masan Meatlife - MML), khai khoáng (Masan High-Tech Materials - MSR). Ngoài ra, họ cũng sở hữu chuỗi trà và cà phê Phúc Long.

Đến phần đối thoại, một cổ đông yêu cầu ban lãnh đạo giải thích lý do giá cổ phiếu chưa tăng trưởng. Ông Danny cho rằng nguyên nhân là do thị trường đang định giá MSN chỉ thông qua MCH và MSR, chưa phản ánh đủ cả MML, WCM và Phúc Long. Do đó, tập đoàn này sẽ tập trung đẩy mạnh mô hình kết nối tất cả mảng kinh doanh một cách bền chặt hơn, từ đó giúp thị trường hiểu và phản ánh hết tiềm năng của toàn bộ phận.

Chia sẻ với VnExpress, CEO Masan nói thêm rằng từ lúc mua lại WinCommerce, họ đã chịu khoản lỗ khoảng 150 triệu USD. Dòng tiền của tập đoàn trong năm 2020 khoảng 80 triệu USD. Thị trường bắt đầu có những câu hỏi lớn xoay quanh việc liệu Masan có thể xoay chuyển hệ thống bán lẻ vốn đang gặp nhiều vấn đề này hay không.

"Năm nay, khả năng rất cao chúng tôi có thể tăng dòng tiền lên gấp 7 lần, đạt mức hơn 500 triệu USD, chính là câu trả lời cho dấu hỏi lớn đó", ông khẳng định.

Ngoài ra, khi nói về Masan, theo ông Danny, nhiều người thường nghĩ rằng họ đang xây dựng các doanh nghiệp riêng biệt và cho rằng đó là một mô hình kinh doanh phức tạp. Thực tế, dù MSN có nhiều bộ phận kinh doanh khác nhau, nhưng vẫn có một chiến lược thống nhất và đang tối đa hóa sự cộng hưởng để có thể sở hữu chuỗi giá trị bán lẻ tiêu dùng từ đầu đến cuối. Ông tin rằng kết quả kinh doanh trong năm nay sẽ giúp các cổ đông, thị trường, truyền thông và các nhà đầu tư tại Việt Nam thấy được giá trị của Masan.

"Những gì chúng tôi làm không khác gì Steve Jobs đã làm khi ra mắt iPhone, khi ông đưa điện thoại, Internet và âm nhạc vào một giải pháp. Đó là lý do tại sao chúng tôi gọi đây là hệ điều hành tiêu dùng", Danny Le so sánh.

Ngoài ra, ông cũng nêu thêm lý do khác đến từ quan ngại về khả năng tạo ra dòng tiền của Masan. Ông khẳng định câu chuyện này đã khác khi tính đến cuối năm 2025, tập đoàn đang tạo ra 500 triệu USD dòng tiền hoạt động, trong khi chi phí đầu tư (CAPEX) không nhiều. Điều đó giúp Masan giảm nợ trong bảng cân đối kế toán. Song song đó, từ góc độ tài chính doanh nghiệp, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA (lợi nhuận trước thuế, khấu hao và lãi vay) giảm về 2,8 lần, thấp hơn mục tiêu là 3 lần.

Ông nhắc đến việc một số nhà đầu tư và thị trường lo lắng về khoản nợ khoảng 400 triệu USD tại Masan High-Tech Materials. Tuy nhiên, với mức giá vonfram 3.000 USD mỗi MTU, ngay cả khi giá có thể giảm còn một nửa trong 2 năm tới, họ vẫn sẽ hết nợ.

"Chúng tôi tin rằng có thể quản lý bảng cân đối kế toán rất tốt và đạt trạng thái lành mạnh nhất trong vòng 5 năm qua", ông nói.

Đóng cửa phiên hôm qua, MSN giảm 1% về 78.200 đồng một cổ phiếu. So với đầu năm, thị giá chỉ nhích thêm 1,5% nhưng nếu so với vùng giá hồi cuối tháng 1, mã này đã điều chỉnh khoảng 7%. Định giá cổ phiếu này vào khoảng 28,7 lần nếu tính theo P/E và 2,7 lần nếu tính theo P/B. Định giá trên chỉ tương đương mức bình quân toàn thị trường và ở mức tương đối thấp so với các doanh nghiệp cùng ngành.

Thực tế trong các báo cáo khoảng một năm gần đây, nhiều nhóm phân tích đều chung quan điểm MSN là một cổ phiếu nhưng lại có 4 câu chuyện tăng trưởng. Vấn đề tồn đọng còn lại của họ trong mắt nhà đầu tư là quản trị nợ và sức khỏe tài chính.

Trong báo cáo hồi giữa tháng 4, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) ví tiềm năng đầu tư với cổ phiếu MSN thông qua hình ảnh "nợ xuôi đuôi lọt". Phép ẩn dụ này hàm ý quản trị nợ trên nguồn vốn được xem là tiên quyết đối với mô hình tập đoàn đa ngành như Masan, trong khi đó, kết quả kinh doanh trên tiềm năng giá cổ phiếu bị ảnh hưởng đáng kể bởi gánh nặng nợ gia tăng mạnh từ năm 2020 sau nhiều thương vụ sáp nhập mô hình mới.

Đến nay, VDSC nhìn thấy nhiều điểm chuyển trong quản trị nợ vay của Masan khi các mô hình kinh doanh cũ ổn định, mô hình mới bùng nổ từ câu chuyện hồi phục trở lại của Masan Consumer và mở rộng mạng lưới cửa hàng dựa trên công thức sinh lời đã hình thành từ năm 2025 của WinCommerce và Phúc Long, qua đó thúc đẩy mô hình Masan Meatlife. Đặc biệt hơn cả, nhóm phân tích này cho rằng Masan đón thêm "thiên thời" nhờ câu chuyện vonfram.

Còn ở báo cáo hồi tháng 3, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng Masan Consumer phục hồi nhờ các quy định đối với hộ kinh doanh dần được thích ứng. Song song đó, quy mô hệ thống bán lẻ hiện đại tiếp tục mở rộng, chiếm thêm thị phần từ các cửa hàng truyền thống. Mảng khai khoáng của Masan cũng được dự báo đem lại tăng trưởng lợi nhuận nhờ hưởng lợi từ giá bán vonfram.

Tin Gốc: Vnexpress

Ngày 5/5, Hội đồng quản trị (HĐQT) Tổng công ty cổ phần Xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam (Vinaconex) thông qua việc từ nhiệm chức Chủ tịch của ông Trần Đình Tuấn.

Ông Tuấn mới được đảm trách vị trí này từ giữa tháng 2, thay ông Nguyễn Hữu Tới. Ở thời điểm đó, Vinaconex cho biết ông Tới bị bắt tạm giam với cáo buộc vi phạm về đấu thầu.

HĐQT Vinaconex đã bầu ông Nguyễn Xuân Đông làm Chủ tịch nhiệm kỳ 2022-2027 từ ngày 5/5. Cách đây một tuần, ông Đông xin từ nhiệm vai trò Tổng giám đốc doanh nghiệp này.

Ông Nguyễn Xuân Đông gia nhập Vinaconex từ cuối năm 2018. Đây cũng là thời điểm An Quý Hưng - doanh nghiệp do ông làm Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc chi 7.400 tỷ đồng để mua gần 58% vốn của Vinaconex từ SCIC.

Sinh năm 1966, ông Đông có gần 40 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng, đầu tư, tài chính doanh nghiệp. Theo Vinaconex, ông có những giải pháp quản trị điều hành hiệu quả để duy trì ổn định và phát triển cho tổng công ty này trong 8 năm qua.

Thay ông Đông ở vị trí CEO là ông Phạm Thái Dương - Phó tổng giám đốc. Ông Dương có trình độ kỹ sư xây dựng, thạc sĩ quản trị kinh doanh.

Thành lập năm 1988, trực thuộc Bộ Xây dựng, Vinaconex là một trong những doanh nghiệp xây dựng, bất động sản lâu đời tại Việt Nam. Vinaconex cũng tham gia nhiều dự án hạ tầng, công nghiệp và dân dụng quy mô lớn trên cả nước trước khi cổ phần hóa. Tổng công ty bắt đầu tái cấu trúc khi thoái vốn nhà nước cách đây 6 năm.

Năm nay, doanh nghiệp này đặt mục tiêu doanh thu 15.423 tỷ đồng, giảm 22% so với 2025. Công ty cũng dự kiến lãi sau thuế giảm 73% xuống còn 1.037 tỷ.

Trong quý đầu năm, công ty đạt doanh thu 3.424 tỷ đồng, tăng khoảng 32% so với cùng kỳ 2025. Sau khi trừ các chi phí, Vinaconex lãi trước thuế 451 tỷ, tăng 148%.

Tin Gốc: Vnexpress