Hôm 8/4, Quốc hội phê chuẩn ông Ngô Văn Tuấn giữ chức Bộ trưởng Tài chính nhiệm kỳ 2026-2030. Ông Tuấn nhận nhiệm vụ khi Việt Nam đang ở bước ngoặt với mục tiêu đột phá, duy trì tăng trưởng trên 10% mỗi năm trong 5 năm tới để trở thành nước phát triển vào 2045.
“Mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao đặt ra yêu cầu rất lớn với ngành tài chính”, ông Tuấn nói khi nhậm chức và cho rằng bối cảnh hiện nay, ngoài quản lý thu – chi, Bộ còn giữ vai trò tham mưu chiến lược điều hành kinh tế vĩ mô.
Ông nói thêm “thu ngân sách, điều hành chi tiêu đến huy động vốn đầu tư phát triển sẽ phải được nâng tầm, bảo đảm chủ động, linh hoạt và hiệu quả”.
Thực tế, bức tranh tài khóa 5 năm qua với nhiều gam màu sáng là nền tảng cho nhà điều hành. Tổng thu ngân sách 2021-2025 ước đạt 9,75 triệu tỷ đồng, vượt mục tiêu đề ra nhờ cải cách quản lý thuế và số hóa. Chi thường xuyên được siết chặt, giúp bội chi ngân sách neo ở mức thấp 3,1-3,2% GDP. Đặc biệt, nợ công giảm từ 42,7% GDP năm 2021 xuống quanh 36-37% GDP vào 2025, thấp hơn nhiều mức trần Quốc hội cho phép.
TS Nguyễn Quốc Việt, chuyên gia chính sách công Trường Đại học Kinh tế (Đại học Quốc gia Hà Nội), cho rằng dư địa tài chính này cho phép “Chính phủ mạnh dạn huy động vốn cho các dự án hạ tầng quy mô lớn mà vẫn đảm bảo an toàn tài chính quốc gia”.
Cơ cấu thu ngân sách cũng đang chuyển dịch theo hướng bền vững hơn khi các nguồn thu chủ lực (trừ từ dầu thô) đều tăng. Năm ngoái, tỷ trọng thu nội địa chiếm hơn 86% tổng thu ngân sách nhà nước. Thu từ xuất nhập khẩu cũng tăng gần 18% so với cùng kỳ năm 2024 nhờ tổng kim ngạch xuất nhập khẩu ghi nhận mức kỷ lục hơn 920 tỷ USD.
Riêng khoản thu từ dầu thô giảm 18% so với cùng kỳ 2024. Việc ngân sách không còn phụ thuộc nhiều vào tài nguyên, như dầu thô, mà dựa vào nội lực của nền kinh tế cho thấy “sức khỏe” tài chính công ngày càng vững chắc hơn trước các cú sốc từ bên ngoài.
Tuy nhiên, ông Việt lưu ý “điểm tựa” này có thể lung lay nếu nguồn thu tiếp tục phụ thuộc vào các khoản mang tính chu kỳ, như đất đai. Giới chuyên môn từng dẫn thống kê từ năm 2005 đến nay cho thấy tỷ lệ thu ngân sách từ đất, gồm tiền sử dụng đất là lớn nhất, chiếm 13,1-16% tổng thu nội địa. Dòng tiền này lại phụ thuộc vào biến động thị trường bất động sản.
TS Việt cho rằng, thu ngân sách hiện có dấu hiệu chững lại do hiệu ứng nền cao từ các năm trước và khó khăn nội tại của nền kinh tế. Điều này đặt ra rủi ro hụt thu trong thời gian tới.
try{try{for(const iframe of document.querySelectorAll(“iframe[data-src]”)){iframe.removeAttribute(“sandbox”);iframe.setAttribute(“src”,iframe.getAttribute(“data-src”));}}catch(e){}}catch(e){console.log(“error_replace_script”,e);}
Tiếp đến là áp lực tháo gỡ điểm nghẽn giải ngân đầu tư công. Giai đoạn 2021-2025, dù giá trị giải ngân năm sau luôn cao hơn năm trước, tình trạng chậm tiến độ vẫn chưa được khắc phục dứt điểm. Hạn chế mang tính chu kỳ của giải ngân vốn công là thường xuyên bị “dồn toa” vào quý cuối năm. Đơn cử năm ngoái, theo dữ liệu của Bộ Tài chính đến cuối tháng 11 còn hơn 360.000 tỷ đồng (tương đương khoảng 40% kế hoạch) vẫn chưa thể giải ngân.
Chậm giải ngân ảnh hưởng đáng kể tới sức bật của nền kinh tế, bởi đầu tư công vẫn được xem là động lực tăng trưởng quan trọng. Theo tính toán trong giai đoạn 2021-2025, tỷ lệ giải ngân vốn công tăng 1%, GDP có thêm 0,058 điểm phần trăm.
“Nhà điều hành cần cải cách thể chế để giảm chi phí tuân thủ cho doanh nghiệp, giúp khu vực tư nhân hấp thụ vốn hiệu quả hơn”, ông Việt nêu quan điểm. Cùng với đó, mô hình đối tác công – tư (PPP) cần minh bạch hơn để kích hoạt dòng vốn tư nhân và nước ngoài vào các lĩnh vực hạ tầng xanh, công nghệ cao.
Ngoài thể chế, TS Lê Xuân Trường (Học viện Tài chính) lưu ý ngành tài chính cũng cần gắn việc phân bổ ngân sách với các chỉ số KPI đo lường được. “Cần kiên quyết cắt giảm các khoản chi kém hiệu quả để dồn lực cho hạ tầng trọng điểm, không dàn trải”, ông nói thêm.
Tìm “điểm tựa” vốn ngoài ngân sách cũng là thách thức với tân Bộ trưởng Tài chính ở nhiệm kỳ này. Để giữ nhịp tăng trưởng liên tục trên 10% mỗi năm trong 5 năm tới, nền kinh tế cần “bơm” khoảng 8,22 triệu tỷ đồng vốn đầu tư công – gấp gần 3 lần giai đoạn trước. Dòng vốn này, theo Chính phủ, sẽ được ưu tiên tối đa cho các dự án mang tính đột phá, chuyển đổi và xoay chuyển tình thế như dự án trọng điểm, chiến lược quốc gia.
Bài toán này đặt ra áp lực điều hành khi chính sách tài khóa phải đảm bảo chính sách tài khóa linh hoạt, được “mở van” đúng lúc, hỗ trợ tăng trưởng. Đồng thời, kỷ luật ngân sách cũng cần được siết chặt để không tạo áp lực trả nợ quá lớn cho giai đoạn sau.
Trong khi vốn ngân sách có hạn, các kênh huy động vốn dài hạn như thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp chưa phát triển tương xứng. Điều này khiến tín dụng ngân hàng trở thành kênh dẫn vốn chủ lực. TS Việt cho rằng lúc này tân Bộ trưởng Tài chính cần có các quyết sách mạnh mẽ để vực dậy thị trường trái phiếu doanh nghiệp – mạch máu vốn trung và dài hạn của nền kinh tế, qua đó giảm áp lực nợ xấu cho hệ thống ngân hàng.
Ông đề xuất cần thiết lập cơ chế đặc thù (sandbox thể chế) để xử lý dứt điểm nợ xấu, khơi thông các dự án “đắp chiếu” trong lĩnh vực bất động sản, năng lượng. “Việc này giúp giảm áp lực vốn cho hệ thống ngân hàng, tạo dư địa tài khóa mà Nhà nước không phải bơm thêm tiền trực tiếp”, ông Việt bình luận.
Cùng quan điểm, TS Lê Xuân Trường (Học viện Tài chính) cho rằng nhà chức trách cần hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường chứng khoán, cũng như đẩy nhanh hoàn thiện các trung tâm tài chính tại Đà Nẵng, TP HCM theo chuẩn quốc tế.
Dù vậy, yếu tố quyết định thành công của chính sách tài khóa vẫn là con người. TS Trường cho rằng đội ngũ công chức ngành tài chính cần đáp ứng tốt nhất yêu cầu về tư duy – kỹ năng số, đồng thời phải có nhiệt huyết và liêm chính.
“Thực tế, một số cơ quan nhà nước và chính quyền địa phương thực thi không đúng chủ trương tạo điểm nghẽn trong điều hành. Do đó, cần xử lý vấn đề này để tăng hiệu quả chính sách”, ông nói thêm.
Ngày 8-5, ông Trần Văn Tân - Giám đốc Sở Tài chính Đắk Lắk - cho biết tỉnh đang rà soát tổng thể các dự án sân golf và du lịch trên địa bàn nhằm tháo gỡ các vướng mắc về đất đai, quy hoạch và thủ tục đầu tư.
Theo thông báo kết luận trước đó của Bí thư Tỉnh ủy Đắk Lắk Lương Nguyễn Minh Triết tại cuộc họp về các dự án sân golf và du lịch trên địa bàn, các sở, ngành và địa phương được yêu cầu khẩn trương rà soát tổng thể 8 dự án, phân loại từng trường hợp để tập trung tháo gỡ dứt điểm các vướng mắc đúng quy định pháp luật.
Tỉnh cũng nhấn mạnh yêu cầu kiên quyết xử lý theo quy định, không để xảy ra tình trạng nhà đầu tư giữ đất nhưng không triển khai dự án.
Theo báo cáo tại cuộc họp, Đắk Lắk hiện có 4 dự án sân golf đang vướng ở khâu xác định hiện trạng, nguồn gốc đất, chồng lấn quy hoạch và thủ tục đầu tư.
Những dự án đủ điều kiện sẽ được hoàn thiện hồ sơ, thủ tục để đưa vào danh mục phục vụ hội nghị xúc tiến đầu tư của tỉnh trong tháng 6-2026.
Trong nhóm dự án đang được rà soát, dự án sân golf hồ Ea Kao tại phường Ea Kao được yêu cầu đẩy nhanh tiến độ trong tháng 5-2026.
Theo kết luận của Tỉnh ủy, khu đất nghiên cứu thực hiện dự án có diện tích 76,7ha, trong đó 7,03ha hiện do các hộ dân quản lý, sử dụng. Tỉnh giao các cơ quan chức năng rà soát, làm rõ hiện trạng, nguồn gốc khu đất; đồng thời xác định cụ thể hiện trạng sử dụng của các hộ dân để tính toán phương án bồi thường, hỗ trợ phù hợp. Quy hoạch phân khu của dự án phải hoàn thiện trong tháng 5-2026. Sau đó các sở, ngành tiếp tục hoàn thiện hồ sơ, thủ tục liên quan để đủ điều kiện xúc tiến, lựa chọn nhà đầu tư.
Với dự án sân golf Buôn Đôn tại xã Ea Wer, Tỉnh ủy yêu cầu cập nhật vị trí dự án vào quy hoạch tỉnh Đắk Lắk thời kỳ 2021 - 2030, tầm nhìn đến năm 2050, bảo đảm không chồng lấn với quy hoạch đất rừng đặc dụng và khu vực bảo tồn.
Song song đó, các cơ quan liên quan phải rà soát hiện trạng, nguồn gốc khu đất, nhất là tại các vị trí có dấu hiệu bị lấn chiếm; đồng thời đẩy mạnh công tác thông tin, tuyên truyền để tạo sự đồng thuận trong cộng đồng dân cư địa phương.
Theo thông tin tại cuộc làm việc giữa Chủ tịch UBND tỉnh Đỗ Hữu Huy với nhà đầu tư ngày 20-4, dự án Buôn Đôn được đề xuất với quy mô khoảng 299ha.
Theo định hướng ban đầu, đây là tổ hợp sân golf 36 hố kết hợp nghỉ dưỡng, thể thao, sinh thái và dịch vụ cao cấp, với tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 2.500 tỉ đồng, chia thành 2 giai đoạn. Riêng giai đoạn đầu dự kiến đầu tư sân golf 18 hố tiêu chuẩn quốc tế cùng khu nghỉ dưỡng 5 sao, với tổng vốn khoảng 1.200 tỉ đồng.
Theo ông Tân, trong các dự án đang được xử lý, dự án sân golf Phú Hòa tại xã Phú Hòa 2 được nêu khá rõ về các vướng mắc. Theo kết luận của Tỉnh ủy, dự án đang gặp khó tại 18ha đất đang tranh chấp pháp lý giữa các bên mua bán; ngoài ra còn có 6ha đất do xã quản lý.
Tỉnh giao các cơ quan chức năng hướng dẫn nhà đầu tư khẩn trương hoàn thiện hồ sơ đề xuất đầu tư. Mục tiêu đặt ra là hoàn thành các thủ tục để chấp thuận chủ trương đầu tư trong tháng 6-2026. Tỉnh yêu cầu nhà đầu tư phải cam kết rõ tiến độ, mốc thời gian và lộ trình triển khai dự án, làm căn cứ để kiểm tra, giám sát và xử lý nếu vi phạm.
Ngoài các dự án nêu trên, thông báo của Tỉnh ủy còn đề cập tổ hợp sân golf, khu du lịch sinh thái, nghỉ dưỡng cao cấp An Hòa Hải tại xã Ô Loan cùng các dự án sân golf hồ Ea Nhái, hồ Lắk, Biển Hồ - Đá Bia, khu vực phường Bình Kiến, xã Tuy An Nam và khu đô thị dịch vụ ven biển khu kinh tế Nam Phú Yên.
Đối với nhóm dự án này, tỉnh yêu cầu tiếp tục rà soát, hoàn thiện các thủ tục liên quan để bảo đảm điều kiện xúc tiến, lựa chọn nhà đầu tư.
Giám đốc Sở Tài chính Đắk Lắk Trần Văn Tân cho biết hiện phần lớn các dự án vẫn đang ở giai đoạn nghiên cứu, kêu gọi đầu tư và chưa hình thành hồ sơ chính thức của nhà đầu tư. Ngoài dự án sân golf Phú Hòa đã có hồ sơ đề xuất đầu tư, các dự án còn lại chủ yếu đang được cập nhật quy hoạch, kiểm tra hiện trạng đất và hoàn thiện các điều kiện pháp lý ban đầu.
Sau ba năm tái cấu trúc và xây dựng nền tảng, Công ty Chứng khoán Kafi đang bước vào giai đoạn tăng tốc với kế hoạch chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO), đồng thời đẩy mạnh ứng dụng công nghệ nhằm định hình mô hình quản lý tài sản toàn diện cho nhà đầu tư cá nhân.
Chia sẻ với Tuổi Trẻ, ông Trịnh Thanh Cần - Tổng giám đốc Kafi - cho biết hành trình của doanh nghiệp bắt đầu từ năm 2022 với quá trình tái cấu trúc toàn diện. Trong ba năm đầu, công ty tập trung hoàn thiện nền tảng cốt lõi, từ đội ngũ nhân sự, hệ thống vận hành đến hạ tầng công nghệ và danh mục sản phẩm.
Đến nay, Kafi đã có hơn 300.000 khách hàng, dư nợ margin gần 11.000 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 400 tỉ đồng và vốn chủ sở hữu gần 8.000 tỉ đồng - quy mô đủ lớn để bước sang giai đoạn phát triển tiếp theo.
Khác với quan điểm "lên đỉnh rồi mới IPO", lãnh đạo Kafi nhấn mạnh việc chào bán cổ phiếu ra công chúng là bước khởi đầu cho chu kỳ tăng trưởng mới. "IPO không phải là điểm kết thúc, mà là thời điểm bắt đầu cho giai đoạn tăng tốc của doanh nghiệp", ông nói.
Trong đợt chào bán sắp tới, Kafi dự kiến huy động khoảng 2.500 tỉ đồng, qua đó nâng vốn chủ sở hữu lên khoảng 11.000 tỉ đồng. Nguồn vốn này chủ yếu phục vụ hoạt động cốt lõi như cho vay margin và mở rộng quy mô kinh doanh.
Về chiến lược dài hạn, Kafi lựa chọn phát triển theo mô hình công ty chứng khoán bán lẻ gắn với quản lý tài sản, thay vì chỉ dựa vào môi giới.
Doanh nghiệp xây dựng hệ thống phát triển dựa trên 5 trụ cột gồm khách hàng, sản phẩm, kênh phân phối, công nghệ và thương hiệu.
Trọng tâm được đặt vào việc mở rộng tệp khách hàng cá nhân, đa dạng hóa sản phẩm theo nhu cầu đầu tư, phát triển kênh bán từ môi giới truyền thống đến nền tảng số, đồng thời đầu tư mạnh vào công nghệ và xây dựng thương hiệu.
Trên nền tảng này, Kafi phát triển hệ sinh thái sản phẩm gồm cổ phiếu, phái sinh, trái phiếu và các giải pháp tích lũy. Nổi bật là công cụ Smart Portfolio, cho phép tự động xây dựng và tái cân bằng danh mục theo khẩu vị rủi ro, hướng tới chiến lược đầu tư dài hạn và kỷ luật.
Công nghệ và dữ liệu lớn được xác định là lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Kafi đã ứng dụng AI trong giao dịch và tư vấn đầu tư, đồng thời phát triển hệ thống sản phẩm theo hướng kết nối liền mạch, cá nhân hóa trải nghiệm khách hàng.
Với nền tảng đã hoàn thiện, công ty đặt mục tiêu lọt top 10 thị phần vào năm 2027, đồng thời từng bước chuyển dịch từ mô hình môi giới sang nền tảng quản lý tài sản dựa trên công nghệ.
Trong năm 2026, Kafi đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế 1.050 tỉ đồng, tăng 129% so với năm trước, với tổng tài sản dự kiến đạt 35.000 tỉ đồng, tăng 34%. Doanh nghiệp kỳ vọng tiếp tục mở rộng quy mô và củng cố vị thế trên thị trường trong giai đoạn tăng trưởng mới.
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, AHLĐ - GS.TS Nguyễn Thị Phương Thảo - Nhà đầu tư chiến lược, Phó Chủ tịch thường trực HĐQT HDBank - đã chia sẻ chi tiết về chiến lược mua bán và sáp nhập (M&A), nhấn mạnh đây là một trong những năng lực đặc thù góp phần quan trọng vào quá trình phát triển của ngân hàng.
Theo bà Thảo, từ năm 2011 - thời điểm HDBank còn có quy mô khiêm tốn - Hội đồng quản trị đã thống nhất lựa chọn M&A là hướng đi chiến lược nhằm mở rộng quy mô. Thực tế triển khai cho thấy định hướng này đã mang lại hiệu quả rõ rệt, đóng góp vào sự tăng trưởng của ngân hàng trong suốt thời gian qua.
HDBank đã thực hiện nhiều thương vụ đáng chú ý như sáp nhập Ngân hàng Đại Á, mua lại Công ty Tài chính Việt Société Générale (SGVF) - công ty con của Tập đoàn Société Générale (Pháp), và gần đây nhất là tiếp nhận chuyển giao bắt buộc Ngân hàng Đông Á. Điểm chung của các tổ chức này là đều ở trong tình trạng khó khăn tại thời điểm tiếp nhận. Tuy nhiên, sau khi gia nhập HDBank, các đơn vị đều được tái cấu trúc, phục hồi hoạt động và đạt tăng trưởng mạnh mẽ.
“Có thể nói rằng M&A là năng lực đặc biệt của chúng ta. Những tổ chức mà ngân hàng nhận đều trong tình trạng rất khó khăn. Sau khi về với HDBank, các tổ chức này hồi sinh thần kỳ, công nhân viên được duy trì công ăn việc làm”, bà Thảo nói.
Lãnh đạo HDBank cho biết, toàn bộ người lao động tại các đơn vị sau M&A đều được giữ lại việc làm và có cơ hội phát triển. Dẫn chứng cụ thể, bà Thảo nhắc đến một trường hợp nhân sự từ Ngân hàng Đại Á sau sáp nhập đã trở thành giám đốc vùng tại HDBank. Khu vực này sau đó trở thành vùng tăng trưởng nhanh nhất tại Đông Nam Bộ, với mức thưởng có thời điểm lên tới 14 tháng lương. Đến nay, nhân sự này đã tiếp tục thăng tiến và giữ vị trí Giám đốc ngân hàng bán lẻ của HDBank.
Trong lĩnh vực tài chính tiêu dùng, công ty được tiếp nhận từ SGVF ban đầu có khoảng 500-700 nhân sự, hiện đã phát triển lên gần 8.000 cán bộ nhân viên. Doanh nghiệp này hiện nằm trong nhóm dẫn đầu thị trường về tài chính tiêu dùng, với chất lượng hoạt động và tài sản được đánh giá ở mức cao của toàn ngành. HDBank cũng đang triển khai lộ trình chuyển đổi mô hình doanh nghiệp này từ công ty trách nhiệm hữu hạn sang công ty cổ phần.
Đối với Ngân hàng Đông Á, sau khi được tiếp nhận, HDBank đã triển khai các giải pháp tái cấu trúc, trong đó có việc chuyển giao nền tảng ngân hàng số Vikki Digital Bank - vốn được phát triển nội bộ - để trở thành trọng tâm phát triển mới.
Theo lãnh đạo ngân hàng, quá trình này đã giúp đảm bảo việc làm cho khoảng 4.000 cán bộ nhân viên, đồng thời cải thiện hiệu quả hoạt động khi ngân hàng bước đầu cân bằng thu - chi ngay trong năm 2025. Thu nhập bình quân của người lao động tại đây cũng tăng hơn 70%.
Bà Thảo cho rằng những kết quả trên phản ánh triết lý nhất quán của HDBank trong hoạt động M&A, không chỉ nhằm mở rộng quy mô mà còn tập trung tái cấu trúc hiệu quả, phục hồi tổ chức và tạo giá trị bền vững cho cả hệ thống lẫn người lao động.
