Nghị định nhằm quy định chi tiết một số điều của Luật Điện lực về quy hoạch phát triển điện lực, phương án phát triển mạng lưới cấp điện, đầu tư xây dựng dự án điện lực và đấu thầu lựa chọn nhà đầu tư dự án kinh doanh điện lực.
Theo đó, nhiều ý kiến đánh giá việc sửa đổi nghị định là cần thiết nhằm tháo gỡ các vướng mắc phát sinh trong thực tiễn triển khai các dự án điện khí LNG, đồng thời bảo đảm phù hợp với quy định của Luật Điện lực năm 2024.
Một trong những nội dung trọng tâm của dự thảo là hoàn thiện cơ chế “sản lượng điện hợp đồng tối thiểu dài hạn” (Qc) đối với các dự án điện khí sử dụng LNG nhập khẩu.
Theo Bộ Công Thương, trong quá trình triển khai các nghị định liên quan, nhiều chủ đầu tư đã phản ánh khó khăn trong việc thu xếp tài chính cho dự án.
Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ việc thiếu cơ chế đảm bảo dòng tiền ổn định, trong khi các dự án điện khí LNG có tổng mức đầu tư lớn, phụ thuộc nhiều vào vốn vay.
Vì vậy các nhà đầu tư đã kiến nghị một số cơ chế như áp dụng giá điện hai thành phần, cơ chế bao tiêu sản lượng điện, kéo dài thời gian áp dụng sản lượng điện hợp đồng, cũng như nâng tỉ lệ sản lượng điện tối thiểu lên mức cao hơn.
Trên cơ sở đó, Bộ Công Thương đề xuất nâng mức sản lượng điện hợp đồng tối thiểu dài hạn từ 65% lên 75% sản lượng điện phát bình quân nhiều năm của dự án, đồng thời kéo dài thời gian áp dụng tối đa từ 10 năm lên 15 năm.
Theo lý giải của cơ quan soạn thảo, mức điều chỉnh này nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư trong việc thu xếp vốn, đồng thời vẫn bảo đảm cân đối lợi ích giữa các bên và phù hợp với khả năng vận hành của hệ thống điện.
Tuy nhiên nhiều doanh nghiệp cho rằng mức 75% vẫn chưa đủ hấp dẫn để bảo đảm tính khả thi tài chính của dự án, đề xuất nâng lên 85-95% và kéo dài thời gian áp dụng đến 20-25 năm.
Trước các đề xuất nâng mạnh tỉ lệ Qc, Bộ Công Thương cho biết đã tiến hành tính toán, đánh giá trên nhiều kịch bản phụ tải điện khác nhau, từ cơ sở đến cao và cao đặc biệt.
Kết quả cho thấy, nếu tỉ lệ Qc tăng lên từ 80% trở lên, có thể xuất hiện tình trạng “over contract”, tức sản lượng điện hợp đồng cao hơn nhu cầu huy động thực tế của hệ thống. Khi đó dù không phát điện, bên mua điện vẫn phải thanh toán theo hợp đồng, dẫn đến gia tăng chi phí toàn hệ thống.
Đặc biệt trong bối cảnh giá điện từ các nhà máy LNG thường cao hơn so với nhiều nguồn điện khác, việc tăng nghĩa vụ thanh toán hợp đồng có thể gây áp lực lên giá điện bình quân và ảnh hưởng đến người tiêu dùng. Vì vậy Bộ Công Thương đã đề xuất Qc chỉ tăng từ 65% lên 75%.
Bên cạnh đó, dự thảo tiếp tục giữ nguyên nguyên tắc để các bên mua và bán điện tự thỏa thuận mức sản lượng cụ thể trong hợp đồng, trên cơ sở tuân thủ mức tối thiểu theo quy định. Cách tiếp cận này phù hợp với chủ trương phát triển thị trường điện cạnh tranh và hạn chế can thiệp hành chính vào hoạt động kinh doanh.
Ngoài vấn đề sản lượng điện hợp đồng, các doanh nghiệp và nhà đầu tư cũng đưa ra nhiều kiến nghị liên quan đến cơ chế giá điện, hợp đồng mua bán điện (PPA), tỉ giá, lạm phát, cũng như cơ chế bao tiêu nhiên liệu LNG.
Một số ý kiến đề xuất cho phép chuyển ngang toàn bộ chi phí nhiên liệu vào giá điện, hoặc bổ sung cơ chế thanh toán trong trường hợp không huy động đủ sản lượng. Tuy nhiên Bộ Công Thương cho rằng các nội dung này không thuộc phạm vi điều chỉnh của nghị định lần này.
Ngay khi mở cửa, chứng khoán đã tăng hơn 10 điểm và giữ sắc xanh liên tục. Chỉ số của sàn HoSE nhìn chung dao động quanh vùng 1.750-1.760 điểm trong suốt cả ngày hôm nay.
Buổi sáng, thị trường có lúc cao hơn tham chiếu khoảng 26 điểm, với đà dẫn dắt của nhóm ngân hàng. Ngành này có lực mua chủ động chiếm ưu thế và cũng ghi nhận xu hướng gom hàng từ khối ngoại.
Đến cuối buổi sáng, cổ phiếu dầu khí và phân bón cũng xuất hiện diễn biến trên. Dòng tiền ở hai nhóm này duy trì tốt sang buổi chiều, trở thành một trong những động lực hỗ trợ cho chỉ số chung. Trong đó, BSR chạm giá trần.
Nhờ hỗ trợ của các nhóm ngành này, VN-Index tăng hơn 13 điểm, đóng cửa ở 1.750 điểm.
Tuy nhiên, toàn sàn HoSE chỉ có 164 cổ phiếu tăng, không quá chênh lệch so với số lượng 144 cổ phiếu giảm. Điều này cho thấy mức độ đồng thuận trên thị trường chưa cao.
Ngoài nhóm ngân hàng, dầu khí hay phân bón, chỉ số chung còn được hỗ trợ bởi VIC. Mã chứng khoán của Vingroup tăng 1,7% lên 151.700 đồng một đơn vị và đóng góp hơn 4 điểm cho VN-Index.
Thị trường tăng điểm nhưng thanh khoản sàn HoSE hôm nay giảm hơn 4.200 tỷ, về còn gần 24.700 tỷ đồng. Trong buổi sáng, các lệnh mua chủ động chiếm ưu thế nhiều hơn. Thị trường dần cân bằng trở lại ở phiên chiều.
Điểm sáng là diễn biến của dòng tiền khối ngoại khi họ trở lại mua ròng khoảng 841 tỷ đồng, dứt chuỗi bán ròng 5 phiên liên tiếp trước đó. Lực cầu tập trung mạnh ở TCB, HPG, MBB và VNM.
Trong bản tin trước giờ giao dịch sáng nay, Chứng khoán VPBank (VPX) dự báo nếu vùng 1.700-1.730 điểm được giữ vững trong 1-2 phiên, VN-Index nhiều khả năng sẽ tích lũy thêm trước khi hướng lên kiểm định lại 1.740-1.750 điểm, xa hơn là 1.780 điểm.
Theo đó, chiến lược được khuyến nghị là tiếp tục nắm giữ các vị thế đang có, hạn chế mua đuổi ở các nhịp hồi mạnh. Nhà đầu tư có thể ưu tiên canh mua ngắn hạn khi chỉ số rung lắc về vùng 1.700 điểm với các nhóm đang thu hút dòng tiền.
Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư duy trì vị thế đối với cổ phiếu đang trong đà tăng mạnh mẽ, bên cạnh đó, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng hoặc giải ngân từng phần ở những mã có sự gia tăng đáng chú ý ở thanh khoản mua chủ động và chưa tăng nhiều từ vùng hỗ trợ.
Trước phiên giao dịch hôm nay, nhiều nhóm phân tích nghiêng về kịch bản VN-Index sớm điều chỉnh, bởi chỉ số đi lên chủ yếu nhờ cổ phiếu "họ" Vingroup trong khi thanh khoản không có dấu hiệu cải thiện. Dự đoán này chỉ đúng trong phiên sáng, khi áp lực xả hàng trên diện rộng khiến chỉ số mất hơn 6 điểm. Tuy nhiên, sau giờ nghỉ trưa, lực mua mạnh ở nhóm chứng khoán giúp chỉ số nhanh chóng lấy lại sắc xanh và liên tục nới rộng biên độ tăng.
VN-Index chốt phiên tại 1.891 điểm, vùng giá cao nhất từ cuối tháng 1. Chỉ số đại diện cho sàn TP HCM chỉ còn cách đỉnh lịch sử 1.902 (tính theo giá đóng cửa) khoảng 10 điểm, tức chưa đầy 1%.
"Vùng 1.900 điểm sẽ là kháng cự quan trọng với nguy cơ gia tăng áp lực chốt lời ngắn hạn", nhóm phân tích Công ty Chứng khoán ACB nhận định.
Sắc xanh áp đảo trên sàn TP HCM với 202 mã tăng, gần gấp đôi số lượng cổ phiếu giảm. Rổ vốn hóa lớn còn chênh lệch nhiều hơn khi có 24 mã tăng, gấp 8 lần mã giảm.
Chứng khoán là nhóm hưng phấn nhất khi toàn bộ cổ phiếu thành phần đóng cửa trên tham chiếu. VIX và HCM cùng chạm trần, còn các mã đầu ngành như SSI, VCI, TCX, VPX, VCK đều tăng 2-4%. Diễn biến này đến sau khi FTSE Russell cập nhật danh sách 29 cổ phiếu đáp ứng đủ điều kiện vào rổ FTSE Global All Index, cộng thêm dự báo của một số tổ chức về khả năng Việt Nam được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng trong kỳ đánh giá tháng sau.
Cổ phiếu ngân hàng cũng khởi sắc, dù biên độ khiêm tốn hơn nhóm chứng khoán. STB, LPB, ACB và EIB cùng tích lũy trên 2%; trong khi các mã vốn hóa lớn hơn như VCB và BID tăng 1%.
Ở nhóm bất động sản, các mã liên quan đến Vingroup vẫn là động lực chính. VRE và VPL lần lượt tăng 4% và 2,3%, còn VIC đảo chiều từ giảm về tham chiếu 219.500 đồng. Cổ phiếu của nhiều chủ đầu tư như Đất Xanh, TTC Land, Phát Đạt, Quốc Cường Gia Lai cũng tăng trên 1%. Ngược lại, Novaland tiếp tục chịu áp lực xả hàng mạnh sau hai phiên chạm sàn liên tiếp, khiến giá mất thêm khoảng 4%.
Nhóm dầu khí hôm nay kém khả quan theo biến động của giá xăng dầu thế giới. Trừ POW và GAS giữ sắc xanh, hầu hết đều đóng cửa trong sắc đỏ với mức giảm dao động 0,5-1,5%.
Thanh khoản sàn TP HCM hôm nay đạt gần 24.000 tỷ đồng, nhích nhẹ so với hai phiên đầu tuần. Novaland ghi nhận giá trị sang tay gần 1.300 tỷ đồng, bỏ xa hai mã đứng sau là VIX và VHM.
Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục phát tín hiệu tiêu cực khi rút ròng 10 phiên liên tiếp. Nhóm này bán ra hơn 3.900 tỷ đồng, trong khi chỉ giải ngân thêm 2.800 tỷ đồng. Áp lực rút vốn của khối ngoại tập trung vào HPG và ACB với khối lượng bán ròng lần lượt hơn 7 triệu và 10 triệu cổ phiếu.
Tại phiên họp thường niên của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) chiều 16/4, một cổ đông nêu ý kiến trong bối cảnh nhiều công ty chứng khoán đang được các ngân hàng hỗ trợ, VDSC thu xếp nguồn tài chính như thế nào để có thể cạnh tranh.
Trả lời vấn đề trên, Chủ tịch Hội đồng quản trị Nguyễn Miên Tuấn cho biết Chứng khoán Rồng Việt là một công ty độc lập, không thuộc hệ sinh thái của bất kỳ ngân hàng nào. Việc này khiến công ty gặp khó khăn trong việc có nguồn vốn đủ mạnh và chủ động để đẩy mạnh hoạt động cho vay ký quỹ (margin).
Thực tế, trong năm qua, mảng margin của Chứng khoán Rồng Việt chỉ tăng trưởng hơn 40%. Con số này chậm hơn so với mức tăng trưởng chung của toàn thị trường, xấp xỉ 60%. Tính đến cuối năm 2025, dư nợ margin của toàn ngành chứng khoán vượt mốc 400.000 tỷ đồng, mức cao kỷ lục trong lịch sử. Nếu cộng thêm giá trị ứng trước tiền bán, quy mô cho vay toàn thị trường đạt khoảng 410.000 tỷ đồng.
Theo định hướng, công ty luôn duy trì chính sách cân bằng, đảm bảo an toàn thanh khoản và tối ưu hóa hiệu quả hoạt động cho vay. Mục tiêu là đưa cho vay margin thành mảng đóng góp tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu, nhưng phải không phát sinh rủi ro nợ xấu.
Ông Tuấn nhận định việc chủ động và ổn định nguồn vốn rất quan trọng vì hoạt động cho vay hiện nay đang ghi nhận mức độ cạnh tranh rất lớn. Trong khi đó, VDSC gặp bất lợi do chi phí vốn không thấp.
Nếu muốn tăng trưởng mạnh mảng cho vay, công ty phải cho các nhóm nhà đầu tư lớn vay để thực hiện các thương vụ (deal) lớn, từ đó mới có thể duy trì dư nợ ổn định. Tuy nhiên, đặc thù của cho vay theo deal là lãi suất thấp. Do đó, họ sẽ cân bằng giữa việc sử dụng vốn hiệu quả nhất và việc đảm bảo tăng trưởng dư nợ.
Hiện tại, Rồng Việt đang giao dịch với nhiều ngân hàng như BIDV, VietinBank, Vietcombank, các ngân hàng cổ phần và ngân hàng nước ngoài để có hạn mức tín dụng. Nguồn tài chính này chủ yếu phục vụ cho vay ký quỹ, ứng trước và một phần cho hoạt động kinh doanh vốn.
Song, ông Tuấn thừa nhận không dễ dàng thu xếp vốn từ các đối tác do quy mô của VDSC chỉ ở mức tầm trung. Tuy nhiên, trong 5 năm qua, công ty vẫn tăng vốn chủ sở hữu từ khoảng 1.000 tỷ lên gần 3.000 tỷ đồng. Ban lãnh đạo đang nỗ lực làm việc với các đối tác trong và ngoài nước để có thêm các cổ đông chiến lược nhằm tiếp tục tăng cường năng lực tài chính và khả năng cạnh tranh.
Từ đầu năm đến nay, nhóm Nutifood thông qua hai công ty con gồm Kido Foods và Nutifood Bình Dương đã sở hữu 24,72% vốn tại Chứng khoán Rồng Việt và trở thành nhóm cổ đông lớn nhất. Ông Tuấn cho biết nhóm cổ đông này từ trước vốn là khách hàng và đối tác đồng hành hơn 10 năm qua. Sau khi phát triển lên thành cổ đông lớn, họ có định hướng nắm giữ lâu dài, đồng thời đồng hành cùng công ty thông qua việc sử dụng sản phẩm dịch vụ, kết nối phát triển khách hàng và hỗ trợ nguồn vốn nhàn rỗi thông qua cho vay hoặc mua trái phiếu của Rồng Việt.
Trong năm 2026, VDSC sẽ đẩy mạnh mảng margin vì dư nợ cho vay trên vốn chủ sở hữu đến cuối năm trước khoảng 120%. Theo quy định, công ty chứng khoán không được cho vay ký quỹ vượt quá 2 lần vốn chủ sở hữu tại cùng thời điểm.
Năm nay, Rồng Việt có phương án tăng vốn điều lệ từ 2.720 tỷ lên 4.500 tỷ đồng thông qua việc phát hành tối đa 178 triệu cổ phiếu. Số tiền huy động được chủ yếu dùng cho hoạt động cho vay margin, đầu tư tự doanh và các mảng kinh doanh khác. Theo đó, họ đề ra mục tiêu doanh thu khoảng 1.318 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 408 tỷ đồng, tương ứng với mức tăng lần lượt khoảng 20% và 45%.
