FTSE Russell hôm qua xác nhận chứng khoán Việt Nam chính thức được nâng hạng từ thị trường cận biên lên mới nổi thứ cấp từ ngày 21/9.
Tổ chức này cũng công bố 32 cổ phiếu đủ điều kiện vào rổ chỉ số FTSE Global All Cap. Danh sách tham khảo gồm nhiều cổ phiếu đầu ngành tài chính, nguyên vật liệu, tiêu dùng và bất động sản có xác suất cao góp mặt trong danh sách chính thức. Điểm chung của những mã này (như HPG, VCB, BID, VHM, VIC) là vốn hóa lớn, thanh khoản cao để hấp thụ dòng vốn từ tổ chức nước ngoài.
Đây là danh sách có tính chất tham khảo dựa trên dữ liệu cuối năm 2025, còn chính thức sẽ được công bố một tháng trước khi nâng hạng. Từ nay đến đó, danh sách có thể thay đổi tùy theo biến động vốn hóa, thanh khoản và tỷ lệ sở hữu nước ngoài của từng cổ phiếu.
try{try{for(const iframe of document.querySelectorAll(“iframe[data-src]”)){iframe.removeAttribute(“sandbox”);iframe.setAttribute(“src”,iframe.getAttribute(“data-src”));}}catch(e){}}catch(e){console.log(“error_replace_script”,e);}
Theo ông Hoàng Nam, Giám đốc Nghiên cứu và phân tích của Công ty Chứng khoán Vietcap, chính sự chưa chắc chắn có thể kích thích dòng tiền đầu cơ vào 32 cổ phiếu bởi tâm lý “mua kỳ vọng”. Dòng tiền này sẽ sớm xuất hiện và tác động mạnh đến thị giá, nhưng bản chất không ổn định. Khi kỳ vọng được phản ánh đủ vào giá hoặc thông tin bất lợi xuất hiện, dòng tiền sẵn sàng rút nhanh.
“Các quỹ chủ động nhiều khả năng để mắt tới những cổ phiếu này sớm và hành động linh hoạt, do họ không bị ràng buộc bởi lịch cơ cấu như quỹ thụ động. Tuy nhiên, đuổi theo dòng tiền đầu cơ này là một chiến lược giao dịch ngắn hạn và nhiều rủi ro”, ông Nam nói.
Theo quyết định của FTSE Russell, quá trình nâng hạng chứng khoán Việt Nam gồm 4 đợt với tỷ trọng tăng dần, bắt đầu từ tháng 9 năm nay và kéo dài một năm. Khi danh sách chính thức được xác nhận, các quỹ thụ động (hay quỹ chỉ số) mới bắt đầu giải ngân vào cổ phiếu có tên.
Ông Anthony Le, Giám đốc Giao dịch chứng khoán – Khách hàng tổ chức của Công ty Chứng khoán Vietcap, nhận định lộ trình này giúp giảm tác động tức thời lên giá cổ phiếu và tránh cú sốc về thanh khoản. Bên cạnh đó, nó tạo ra dòng vốn ngoại liên tục và có thể dự đoán được trong vòng một năm. Đây là điều mà thị trường Việt Nam chưa có trong nhiều năm qua.
Đối với những cổ phiếu chưa đáp ứng tiêu chí sàng lọc của FTSE Global All Cap (theo danh sách tham khảo lẫn chính thức vào tháng 9), khả năng hưởng lợi vẫn có.
Lý giải điều này, ông Winston Lu, Tổng giám đốc Công ty cổ phần Quản lý quỹ Phú Hưng, cho rằng hiệu ứng “nước lên thuyền lên” sẽ diễn ra. Khi thông tin nâng hạng được xác nhận, dòng vốn ngoại tập trung vào cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ kéo định giá chung của thị trường đi lên. Tâm lý nhà đầu tư nhờ đó được cải thiện, thanh khoản lan tỏa nên các cổ phiếu không nằm trong rổ chỉ số FTSE cũng tăng theo.
Ngoài ra, các quỹ chủ động do không bị ràng buộc bởi chỉ số nên có thể kiếm thêm cơ hội ở những cổ phiếu ngoài danh sách. Theo ông Lu, những cổ phiếu này sẽ lọt vào tầm ngắm của các quỹ nếu có câu chuyện tăng trưởng thuyết phục, nền tảng cơ bản tốt và quản trị minh bạch.
“Trong trường hợp đó, tác động đến giá cổ phiếu thậm chí còn tích cực và bền vững hơn so với việc chỉ được các quỹ ETF mua vào một cách cơ học”, ông nhận định.
Đồng quan điểm, ông Anthony Le cho rằng dòng vốn của các quỹ chủ động sẽ đóng vai trò chủ đạo khi chứng khoán Việt Nam được nâng hạng. Khẩu vị của họ không nhất thiết trùng khớp với các quỹ thụ động. Họ thường cân nhắc nhiều hơn đến định giá và tiềm năng tăng trưởng cổ phiếu. Do đó, những cái tên ngoài danh sách của FTSE Russell vẫn có khả năng hưởng lợi gián tiếp từ quá trình nâng hạng.
Các chuyên gia cũng kỳ vọng quá trình nâng hạng có thể thúc đẩy tái định giá toàn thị trường. Theo ông Anthony Le, việc này trước hết diễn ra ở những cổ phiếu được cả quỹ chủ động và thụ động chú ý. Phần còn lại của thị trường được tái định giá nhưng có độ trễ nhất định, tương tự xu hướng luân chuyển dòng tiền theo vốn hóa và nhóm ngành trong những nhịp tăng mạnh trước đây.
Cụ thể hơn, lãnh đạo Công ty Quản lý quỹ Phú Hưng cho rằng mặt bằng giá của các mã thành phần VN30 sẽ thay đổi đầu tiên vì nhà đầu tư trong nước kỳ vọng đây là nhóm đón “sóng” nâng hạng. Theo thời gian, sự tham gia của khối ngoại tăng lên, dẫn đến mức định giá cao hơn cho toàn thị trường.
Dự báo về xu hướng thị trường thời gian tới, nhóm phân tích SSI dẫn ví dụ một số thị trường từng được nâng hạng như Qatar, UAE, Kuwait… không tăng ngay như kỳ vọng của phần đông nhà đầu tư. Mức giảm trong năm đầu tiên có nơi lên đến 15-20%. Tuy nhiên, trong trung hạn (khoảng 3 năm), đa số đều tăng 20-50%.
Theo SSI, điều này cho thấy hiệu suất thị trường chủ yếu được quyết định bởi các yếu tố nền tảng như kinh tế vĩ mô, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận và mặt bằng định giá. Nâng hạng đóng vai trò như một động lực tăng trưởng trung hạn, thay vì tạo hiệu ứng tức thời. Xét trên những phương diện này, nhóm phân tích cho rằng Việt Nam đang vượt trội so với nhiều thị trường cùng nhóm nhờ nền tảng vĩ mô vững chắc, triển vọng lợi nhuận tích cực và định giá tương đối hấp dẫn.
- Sáng 28-4 (theo giờ Việt Nam), giá dầu thế giới có xu hướng hạ nhiệt sau khi tăng mạnh phiên hôm qua. Cụ thể, giá dầu Brent giảm khoảng 5%, về 102,35 USD/thùng.
Trong khi đó, dầu WTI của Mỹ lại nhích nhẹ lên 97 USD mỗi thùng, trong khi phiên hôm qua gần 96 USD.
Trước đó, giá dầu bị đẩy lên trong bối cảnh Tổng thống Donald Trump hủy chuyến thăm thủ đô Islamabad (Pakistan) của phái đoàn đàm phán Mỹ cuối tuần trước.
- Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các chỉ số chính khép lại trong trạng thái phân hóa nhẹ. Theo đó, chỉ số S&P500 tăng 8,89 điểm, tương đương 0,12%, lên 7.173,97 điểm, mức cao nhất mọi thời đại.
Còn Nasdaq Composite cũng tăng 50,50 điểm, tương đương 0,2%, lên 24.887,10 điểm, qua đó xác lập kỷ lục mới.
Ngược lại, Dow Jones Industrial Average giảm 62,92 điểm, tương đương 0,1%, xuống 49.167,79 điểm. Trong khi đó, chỉ số Russell 2000, đại diện cho nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ, gần như đi ngang khi chỉ nhích chưa tới 0,1%.
- Đồng USD tiếp tục neo cao, ở mức 98,54 điểm. Giá vàng, bạc thế giới liên tục "trồi sụt" trong bối cảnh đồng USD tăng giá. Bên cạnh đó, tâm lý thị trường còn chịu sức ép từ lo ngại giá dầu leo thang có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, sau thông tin ông Trump hủy chuyến công du của phái đoàn Mỹ tới Pakistan.
Trong phiên sáng nay, giá vàng đã tăng lên 15 USD, đạt mức 4.707 USD/ounce. Còn giá bạc tiến sát mốc 76 USD.
Trong nước, thị trường chứng khoán nghỉ lễ dịp Giỗ Tổ Hùng Vương vào ngày 27-4. Sáng nay, thị trường sẽ mở cửa trở lại.
- Công ty CP Nông nghiệp quốc tế Hoàng Anh Gia Lai - HAGL Agrico (HNG) vừa thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2026 với mục tiêu doanh thu thuần 1.676 tỉ đồng.
Đáng chú ý, doanh nghiệp đặt kế hoạch đạt 232 tỉ đồng lợi nhuận trước thuế trong năm tài chính này. Trước đó, năm 2025 HNG ghi nhận 678 tỉ đồng doanh thu, lỗ trước thuế 980 tỉ đồng.
- Ủy ban Chứng khoán Nhà nước vừa xử phạt Công ty CP Đầu tư Smart Dragon, trụ sở tại TP.HCM, do vi phạm quy định công bố thông tin.
Doanh nghiệp bị xác định không công bố hoặc công bố không đúng hạn nhiều tài liệu liên quan đến trái phiếu trong giai đoạn 2022-2025, gồm báo cáo tài chính, tình hình sử dụng vốn từ phát hành trái phiếu, thanh toán gốc lãi và việc thực hiện cam kết với trái chủ.
Ngoài ra, Smart Dragon cũng chậm công bố thông tin về việc thanh toán bổ sung gốc, lãi đối với lô trái phiếu SMDB2124001 sau khi chậm thanh toán.
TS Lê Xuân Nghĩa (sinh năm 1952), thành viên độc lập hội đồng quản trị OCB, là chuyên gia kinh tế - tài chính với nhiều năm công tác trong cơ quan quản lý nhà nước và lĩnh vực ngân hàng.
Ông từng giữ các vị trí như Vụ trưởng Vụ Chiến lược phát triển ngân hàng (Ngân hàng Nhà nước), Phó chủ tịch Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia, đồng thời có thời gian tham gia hội đồng quản trị Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB).
Hiện ông là Viện trưởng Viện Nghiên cứu phát triển kinh doanh và thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách của Thủ tướng Chính phủ.
Tại đại hội cổ đông OCB, cổ đông đã đặt câu hỏi vì sao ngân hàng có hoạt động kinh doanh cốt lõi tốt nhưng giá cổ phiếu lại thấp.
Trả lời câu hỏi này, ông Trịnh Văn Tuấn - Chủ tịch hội đồng quản trị OCB - cho biết ngân hàng rất minh bạch trong việc ghi nhận và hạch toán sổ sách, số liệu phản ánh đúng bản chất hoạt động kinh doanh nội tại.
Trước khi niêm yết trên sàn chứng khoán, năm 2021 ROE (tỉ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) của OCB luôn đạt mức 20-25%. Nhưng sau đó ROE giảm xuống thấp hơn. Ngân hàng đang đặt mục tiêu sẽ quay lại mức cũ. "Tôi tin là giá cổ phiếu sẽ tăng và được đánh giá đúng", ông Trịnh Văn Tuấn nhấn mạnh.
Về nợ xấu, lãnh đạo OCB cho biết nợ xấu tại ngân hàng chủ yếu do tập trung cho vay bán lẻ (nợ của khách hàng cá nhân).
Trong khi đó, nợ xấu cho vay doanh nghiệp không lớn. Nguyên nhân chính là sau giai đoạn COVID-19 và khó khăn kinh tế, thu nhập của người dân bị ảnh hưởng, dẫn đến khả năng trả nợ suy giảm. Đây là yếu tố mang tính chu kỳ của nền kinh tế, không phải do ngân hàng hạ chuẩn tín dụng.
Ông Phạm Hồng Hải - Tổng giám đốc OCB - khẳng định ngân hàng đặt mục tiêu nợ xấu dưới 3% để đảm bảo an toàn theo thông lệ. Tuy nhiên kế hoạch nội bộ của ngân hàng là dưới 2%, cụ thể khoảng 1,9%.
Năm vừa qua, tỉ lệ nợ xấu theo tính toán là khoảng 2,3% nhưng trong bối cảnh kinh tế còn nhiều biến động, ngân hàng lựa chọn đặt mục tiêu thận trọng hơn là ở mức dưới 3%.
Năm nay, OCB đặt mục tiêu lãi trước thuế 6.960 tỉ đồng, tăng 39% so với kết quả đạt được trong năm 2025. Tổng tài sản dự kiến tăng 10% lên hơn 354.200 tỉ đồng; tổng huy động thị trường 1 tăng 14% lên hơn 251.900 tỉ đồng, tổng dư nợ thị trường 1 tăng 15% lên 235.870 tỉ đồng.
Ngày 8/5, truyền thông Nhật Bản trích số liệu của ngân hàng trung ương nước này cho biết giới chức đã chi khoảng 10.000 tỷ yen (64 tỷ USD) kể từ tuần trước để hỗ trợ giá nội tệ. Việc can thiệp được cho là bắt đầu từ ngày 30/4, khi đồng yen suy yếu so với đôla Mỹ, xuống còn gần 160 JPY đổi một USD. Đây là mức thấp nhất gần 2 năm.
Kể từ đó, giá yen nhiều lần bật lên, làm dấy lên đồn đoán giới chức can thiệp thêm nữa. Ngày 8/5, tỷ giá hiện là 157 JPY một USD. Trước báo giới ngày 7/5, Atsushi Mimura - Thứ trưởng Tài chính phụ trách các vấn đề quốc tế - từ chối bình luận về việc này.
Đồng yen yếu sẽ khiến lạm phát và chi phí sinh hoạt tại Nhật Bản tăng cao. Giới chức cũng khẳng định tác động kéo tụt kinh tế là không tránh khỏi.
Đồng yen gần đây yếu đi do giá dầu tăng cao, khiến nước này cần nhiều USD hơn để nhập khẩu nhiên liệu. Một nguyên nhân khác là chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Lãi suất của Mỹ hiện là 3,5-3,75%, trong khi con số này tại Nhật là 0,75%. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent dự kiến đến Nhật Bản tuần tới để thảo luận về tiền tệ và nhiều vấn đề khác, Nikkei cho biết.
Vài thập kỷ qua, khi các ngân hàng trung ương toàn cầu thắt chặt chính sách tiền tệ, Nhật Bản lại duy trì chính sách siêu lỏng lẻo, khiến đồng yen trở thành mục tiêu lý tưởng cho hoạt động carry trade (giao dịch chênh lệch lãi suất tiền tệ). Đây là giao dịch đi vay bằng tiền tệ có lãi suất thấp, sau đó bán ra để mua đồng tiền có lãi cao hơn. Số tiền chênh này sau đó có thể được gửi tiết kiệm hoặc đầu tư. Carry trade khiến đồng yen yếu đi, dù đây là tài sản an toàn nổi tiếng, tiếng giúp bảo vệ nhà đầu tư trong thời kỳ biến động kinh tế - chính trị.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) giữ nguyên lãi suất tham chiếu trong cuộc họp tháng 4. Tuy nhiên, trong biên bản cuộc họp tháng 3 công bố gần đây, nhiều quan chức BOJ nhấn mạnh việc cần nâng lãi, cho thấy họ lo ngại về áp lực lạm phát.
Lần gần nhất giới chức Nhật Bản can thiệp vào tỷ giá đồng yen là tháng 7/2024. Khi đó họ chi khoảng 5.500 tỷ yen để hỗ trợ khi tỷ giá là gần 162 JPY đổi một USD. Năm đó, giới chức 2 lần can thiệp vào thị trường, khi yen có thời điểm xuống thấp nhất 34 năm so với đồng bạc xanh.
